Globální aktiva ESG v roce 2022 přesáhla 30 bilionů dolarů a předpokládá se, že do roku 2030 překročí 40 bilionů dolarů. S návratem Donalda Trumpa do Bílého domu se ale ESG investice v USA ocitají pod silným tlakem. Politika nové administrativy se zaměřuje na deregulaci a podporu tradičních odvětví, jako jsou ropa a plyn, což vede k oslabení ESG jako investičního směru.
Zatímco Evropa stále vkládá miliardy dolarů do udržitelných projektů, v USA byl první kvartál 2024 historicky nejhorší – odliv téměř 9 miliard dolarů z ESG fondů mluví jasně. Velké investiční firmy, jako BlackRock, ustupují od aktivního prosazování ESG pod tlakem regulatorních změn a politické rétoriky.
Znamená to konec ESG? Ne nutně. Spíše dochází k jeho proměně
Nadšení z ESG, které kulminovalo v letech 2020–2021, je nyní konfrontováno s realitou geopolitických krizí, inflace a rostoucího skepticismu investorů. ESG se transformuje do pragmatičtější podoby – méně marketingových sloganů, více konkrétních opatření. Velké korporace se soustředí na klimatické strategie a dlouhodobě udržitelné obchodní modely, aniž by se otevřeně hlásily k „ESG“ nálepce.
Rozdíly mezi Evropou a USA se prohlubují. Zatímco v EU ESG zůstává prioritou díky regulatorním požadavkům, v USA je stále více polarizované. Podle analýz Financial Times k summitu Climate & Impact Summit North America se americké investiční prostředí po Trumpově návratu stává méně příznivým pro financování ESG projektů. Firmy tak musí balancovat mezi regulatorním prostředím a dlouhodobými investičními trendy.
ESG v USA možná zažije útlum, ale jeho globální význam neoslabí. Evropa a Asie nadále tlačí na udržitelnost, a firmy, které chtějí hrát roli na mezinárodních trzích, ESG zcela ignorovat nemohou. Budoucnost ESG tak nebude o honbě za dokonalým „zeleným“ skóre, ale o pragmatickém přístupu. Ti, kdo ho považují za způsob, jak snížit dlouhodobá rizika a zajistit si stabilní výnosy, ho budou dál integrovat do svých strategií. A nakonec, přechod k udržitelným technologiím je nevyhnutelný nejen kvůli regulacím, ale i kvůli směřování trhu.
Globální lídři o dalším vývoji ESG
Ipsos ESG Council Report 2025 shrnuje názory 55 globálních lídrů na budoucí vývoj ESG takto: Zatímco některé zprávy mluví o jeho úpadku, realita je jiná – firmy nepřestávají být odpovědné, spíše své strategie přizpůsobují měnícím se podmínkám. Klíčové otázky? Politizace, návratnost investic a technologický vývoj.
Reset nebo ústup? Navzdory pochybnostem ESG neumírá. Společnosti ho transformují tak, aby bylo efektivnější a lépe odpovídalo jejich obchodním cílům. Významnou překážkou je však jeho politizace, zejména v USA, kde se témata jako diverzita, rovné příležitosti nebo klimatická opatření stávají součástí kulturních válek. Firmy se tak musí pohybovat v citlivém prostředí a balancovat mezi zájmy stakeholderů.
Doby, kdy bylo ESG spíše marketingovým nástrojem, jsou dávno pryč. Dnes se firmy snaží o jeho praktickou integraci do svého fungování. Klíčovou roli hraje správné řízení (governance) a skutečné měření dopadu. Úspěšné společnosti ESG nevidí jako „povinnost“, ale jako součást strategie, která přináší konkrétní obchodní hodnotu. Investoři jsou stále náročnější – chtějí vidět jasnou návratnost ESG investic. Nejlepší přístupy dnes zahrnují propojení ESG s finančním rozhodováním a kombinaci tvrdých čísel s kvalitativními ukazateli. ESG už není jen otázkou compliance, ale i aktivním vytvářením dlouhodobé hodnoty.
Zdroje:
